一紙解除留置通知書送達后，這位在反腐風暴中心沉默五個月的董事長走出房間，公司股價竟然開始逆勢瘋漲。

2025年，四川天微電子的董事長巨萬里重新出現在公司會議室，這位58歲的億萬富豪剛剛結束了被監(jiān)察機關留置的五個月，市場上原本一片哀鳴，投資者紛紛逃離，這家*ST公司股價一度暴跌近40%。

所有人以為這家科創(chuàng)板上市公司要涼了，然而接下來的劇情讓所有人大跌眼鏡：天微電子2025年營收預告達1.26億至1.54億元，不僅跨過了1億元的退市生死線，利潤也全面轉正。

更令人咋舌的是，這家公司股價從2024年低谷時的不足10元，一路飆升至28元以上，漲幅超過180%。巨萬里個人持股44%，賬面財富暴增近2億元。

這位被關押五個月未倒的軍工富豪，上演了一場教科書式的商業(yè)翻盤。

暴風眼

2024年7月，成都雙流區(qū)天微電子總部突然接到一份來自國家監(jiān)察委員會的通知書，公司實控人、董事長巨萬里被立案調查并實施留置。

消息傳出當天，資本市場瞬間凍結。

對于這家高度依賴實控人、深耕軍工電子防護領域的企業(yè)而言，巨萬里的突然消失無異于一場地震。

軍工行業(yè)資質門檻極高，訂單的洽談、落地都依賴核心負責人的資源網絡和推動力。

巨萬里被留置的消息在市場上引發(fā)連鎖反應，短短五個交易日內，天微電子股價連續(xù)暴跌近40%。

投資者恐慌性拋售，公司緊急安排董事兼總經理張超代理董事長職務，聲明公司生產經營一切正常。

但市場早已給出最直接的判斷，這家公司完了。

退市風險警示、實控人被調查、軍工訂單可能流失、合作伙伴信任危機，多重壓力像絞索一樣套在公司脖子上。

巨萬里被留置的這五個月，成為了天微電子成立以來最黑暗的時期，公司內部人心惶惶，外部謠言四起。

有人說他牽涉軍工領域腐敗，有人猜測他涉嫌關聯交易違規(guī)。在反腐高壓態(tài)勢下，被留置的企業(yè)負責人鮮有全身而退的先例。

這位億萬富豪消失在了公眾視野中，被關在一間限制自由的房間里。

外界無從知曉他經歷了什么，只能從公司股價的持續(xù)下跌和即將退市的傳言中，感受這場風暴的猛烈。

白手起家

巨萬里的人生軌跡充滿了典型的時代印記，1966年，他出生在老成都的東城區(qū)（現錦江區(qū)）。

1985年，19歲的他考入成都電訊工程學院物理電子專業(yè)，當時這所學校已更名為電子科技大學。

畢業(yè)后，巨萬里出人意料地沒有從事技術工作，而是進入中國電子器件工業(yè)總公司人事部。

這段經歷讓他發(fā)現自己更擅長與人打交道，1991年就被調至市場部擔任西南片區(qū)經理。

銷售工作打開了他的商業(yè)視野，他敏銳地發(fā)現，掌握了渠道和客戶資源，賣什么產品并不重要。與其為他人做嫁衣，不如自己創(chuàng)業(yè)。

1994年，28歲的巨萬里辭職創(chuàng)立四川巨人通訊技術公司，主營通訊器材代理銷售。

公司名稱“巨人”或許源于那個時代的偶像，同期，史玉柱的巨人集團正如日中天，這位同樣姓“巨”的年輕人，顯然懷揣著成為行業(yè)巨頭的夢想。

巨人通訊的成功為巨萬里積累了第一桶金，2001年，他與合作伙伴共同創(chuàng)立天微電子，這次他選擇了完全不同的賽道，軍工防護裝備。

公司主營業(yè)務非常特殊：高速自動滅火抑爆系統(tǒng)，簡單說就是安裝在坦克、裝甲車上的“智能滅火器”。

軍事數據表明，坦克、裝甲車若只是被擊中而不起火，損壞程度有限；一旦起火，80%會被完全燒毀。天微電子的產品能在毫秒級時間內自動撲滅火焰，保護裝備免受毀滅性損失。

這個選擇決定了天微電子此后二十年的發(fā)展軌跡，軍工行業(yè)的高壁壘既是一道護城河，也是一把雙刃劍。

2002年至2017年間，公司公開信息幾乎空白，只在招股書中簡單描述為“長期承接軍工科研項目”。

2017年，天微電子成功中標我國首次滅火抑爆系統(tǒng)全國性大規(guī)模統(tǒng)一招標，并在三家中標單位中獲得排名第一的供貨數量。

這一訂單直接引爆了公司業(yè)績：2018年營收4253萬元，2019年飆升至1.52億元，2020年繼續(xù)暴增至2.35億元。

三年增長近十倍，如此亮眼的業(yè)績讓天微電子在2021年成功登陸科創(chuàng)板，成為成都雙流區(qū)首家科創(chuàng)板上市企業(yè)。

上市首日，股價從發(fā)行價28元最高沖至110元，市值一度突破百億。

絕地重生

成功上市的天微電子并未延續(xù)輝煌。

2022年，公司營收驟降至1.1億元，2023年小幅回升至1.4億元，2024年前三季度更只有7400萬元。業(yè)績持續(xù)下滑，導致公司觸發(fā)退市風險警示，股票被標注“*ST”。

公司募投項目進展緩慢也成為監(jiān)管關注的焦點，上市募集資金5.2億元，計劃用于新型滅火抑爆系統(tǒng)升級等項目，但截至2024年底，投資進度僅約35%。項目三度延期，上交所多次發(fā)函問詢。

天微電子的解釋是：軍工產品需求受整車年度任務影響下降，且由于國防軍工的保密性要求，無法獲悉產品升級換代的具體計劃；民用市場開拓仍處推廣階段，尚未形成規(guī)模化供應條件。

正是在這樣的困境中，巨萬里被留置調查的消息傳出。

對于一家正處于退市邊緣的公司而言，這無異于雪上加霜，市場上幾乎沒有人相信天微電子能夠挺過這一關。

然而，五個月后，劇情出現驚人反轉。

2024年11月15日，天微電子公告，巨萬里被解除留置措施。關鍵的是，沒有伴隨任何負面處罰公告。這意味著，這場持續(xù)數月的調查并未查實足以影響他個人和公司的重大違紀違法問題。

巨萬里回歸后，天微電子迎來了一系列積極變化。

2025年，公司在軍工反腐背景下逆勢拿下眾多訂單，全年營收預計1.26億至1.54億元，遠超科創(chuàng)板1億元的退市紅線；凈利潤也全面轉正，兩大財務指標雙雙達標。

股價的反彈更為驚人，從2024年低谷時的不足10元，一路飆升至28元以上，截至2026年1月，公司市值已達29.14億元。

巨萬里個人持股比例達43.09%，賬面財富超過9億元。

結語

天微電子的核心技術產品在軍用車載防護領域具有稀缺性，一旦獲得訂單，往往意味著長期的合作和穩(wěn)定的收入。

巨萬里多年深耕軍工電子領域積累的資源網絡，在公司危難時刻發(fā)揮了關鍵作用。他的回歸不僅穩(wěn)定了軍心，也向合作伙伴傳遞了積極信號。

如今，*ST天微的退市風險提示公告更像是一種形式。

2026年1月20日，盡管公司股價單日下跌10.03%，但市場對此反應平靜。投資者似乎已形成共識：這家公司不會退市，而將迎來摘星脫帽的新階段。

天微電子的故事還在繼續(xù)，而在中國商業(yè)的舞臺上，這樣跌宕起伏的劇情，永遠不會缺少觀眾。

參考資料